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凯旋门官网:微软财报电话会议实录:纳德拉称微软是合作伙伴们通往市场的捷径

时间:2019-10-30来源: 作者:admin点击:
划重点: 微软所采用的方式始终都是专注于分布式运算组织构造,并未将混合云解决方案看做是转型期措施,而是把它看成长远的愿景。微软认为,运算的未来在于能够满足真实世界的需求。在商业云毛利率方面,微软过去近两年的收入增长远远快于资本支出增长,整个投资组合的整体毛利率也都在提高和改善。随着混合云服务转向基

划重点:

微软所采用的方式始终都是专注于分布式运算组织构造,凯旋门官网:并未将混合云解决方案看做是转型期措施,而是把它看成长远的愿景。微软认为,运算的未来在于能够满足真实世界的需求。

在商业云毛利率方面,微软过去近两年的收入增长远远快于资本支出增长,整个投资组合的整体毛利率也都在提高和改善。随着混合云服务转向基于消费的Azure服务,微软整体云业务的毛利率将以同样的速度提高。

人工智能是微软智能云运营支出本财季增长的一大推动力,许多都是由相同的云基础设施驱动的,Azure是核心平台。

随着客户不断迁移到云端,客户希望微软成为他们所有基础设施的提供商。微软现在有能力利用整个基础设施产业,整个数据产业,并通过这些合作伙伴关系真正增加价值。

腾讯科技讯 10月23日消息,据外媒报道,美国当地时间周四,微软(纳斯达克证券代码:MSFT)发布了该公司截至2019年9月30日的2020财年第一财季(即2019自然年第三季度)财报。财报显示,微软2020年第一财季总营收为331亿美元,同比增长14%;归属微软的净利润为107亿美元,同比增长21%。

财报发布后,微软首席执行官萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)、首席财务官艾米·胡德(Amy Hood)和投资者关系总经理迈克尔·斯宾塞(Michael Spencer)出席财报电话会议,解读财报要点并回答分析师的提问。

以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容:

Morgan Stanley分析师:谢谢你们接受我的提问,这个季度总体表现还是相当不错的。我希望能深入了解有关智能云业务的表现,以及你们在混合云方面的打算。所以,我对纳德拉和胡德各提出一个问题:纳德拉,你能不能聊一聊混合云的用户参与度情况,以及跟那些最大客户之间的沟通情况,你们如何与他们签订的合同?此外,能不能谈谈,他们以何种方式参与其中,既包括内部部署的资产,也包括云资产?其实这两者之间的平衡产生了一些积极、正面的惊喜效应。

胡德,当我们看到服务器和工具以恒定货币计算增长14%时,这远远超出了我们的预期,我们应该如何考虑这种现象的持久性?背后的因素又有哪些?

纳德拉:谢谢你的提问,总体来说,我们所采用的方式始终都是专注于分布式运算组织构造,我们并未将混合云解决方案看做是一种转型期的措施,而把它看成一种长远的愿景,我们认为运算在未来将满足真实世界的需求。从长远角度来看,运算将会渗透到任何有数据生成的地方。未来,真实世界的数据将不断生成。当你想到微软云计算服务的同时,你也会想到微软的Edge浏览器,你会觉得这样一种架构是极其高端的。那么,大家可以看到的是,在这样一种大背景下,它将解决以下几个痛点。

第一个是,混合云带来的好处,这让消费者不断为Azure感到异常兴奋。此外,他们还意识到,他们可以进行更新,并有一定的灵活度。云计算和Edge浏览器都是驱动增长的因素。第二个是,我们还因此占领市场份额。如果大家了解Edge浏览器的相关情况,比如我们新增的数据中心产品,它们在市场上极具竞争力。所以,大家可以看到两个效果的叠加。我们其实认为我们的市场地位不错,事实上,在我们的Ignite大会上,你会看到我们甚至在我们如何看待包括应用模型在内的架构方面取得了新的飞跃,在未来的分布式计算编程模型方面也是如此。因此,我们觉得在这个方面处于有利地位。

胡德:对我们来说,就像纳德拉刚才谈到的持久趋势,就是确保我们的授权能够尊重数据和计算需要的长期现实,这就是我们所说的混合价值主张。所以,对于我们来说,你会看到的是卓绝的实力,我们这个季度在SQL和Windows身上都看到了这一点,这正是得益于混合云的价值主张,当然这也源自更广泛的实力,特别是当人们感受到灵活性,且可享受不受限制的授权时。

高盛分析师:非常感谢,我想向胡德提问。我刚刚在想,你曾经说过,看到Azure的毛利率有了实质性的提高,这显然对商业云业务的毛利也有很大好处。我想知道,你是否可以和我们分享一下,这些改进中有多少是与数据中心的扩张需求有关的,目前数据中心的扩张速度比以前要慢,也许你开始意识到的是,即将到来的折旧和摊销更少了。其中有多少是由于更好的产能利用率所驱动?我还想知道这种趋势能持续多久,我猜,你们这些年来一直在把azure的目标毛利率提高到你们认为可以达到的水平,就像你们展望未来一样?谢谢。

胡德:谢谢!我首先要说的是,总体而言,在商业云毛利率方面,你们看到的是过去近两年的收入增长远远快于我们的资本支出增长。但如果你仔细审视这个时间框架,会看到我们整个投资组合的整体毛利率都在提高和改善,这来自几个方面,这就是你在Azure上看到的结果。它来自于每单位成本的结构性改进,但也来自收入向优质服务的混合转移,即能够销售更多类似SaaS服务和消费服务,甚至是真正兼具两者的高端数据服务,这样做可以获得更高的利润率,同时在增长方面保持一致,然后你会看到这代表了我们的改善目标。

但是,总的来说,团队所做的事情实际上已经实现了我认为在物质基础上提高毛利率的五年路线图。

现在,随着你继续看到混合云服务转向基于消费的Azure服务,整体云业务的毛利率将以同样的速度提高,就像我们已经说过的那样,你也会继续在前进的基础上看到这一点。但是,我们仍然期望Azure,特别是在消费方面的毛利率会有所改善,他们仍然有改进的空间,特别是当我们开始看到这些优质服务的提供和使用率变得更高的时候。

德意志银行分析师:谢谢,胡德,我想问你个问题。当我看你的下个季度营收展望时,它似乎与全年整体营收增长率相差无几,假设中位值在9%到10%之间。因此,当我将其与你刚刚在第一季度提出的14%的增长率结合在一起时,这意味着在下半年,微软的整体收入增长应该大致保持在10%左右,这样才能让你们实现全年两位数的增长目标,尽管你已经越过了一些相当关键的里程碑。所以,我想问你,有哪些驱动因素能够让你们保持下半年的增长率,如果你的展望真的没有反映出整体消费环境的任何恶化,这是公平的吗?非常感谢!

胡德:我认为,总的来说,有两个因素,或者是我在我们事先准备的评论中谈到的一些事情。总体而言,从预订的角度来看,我们的第一财季在商业上是个非常强劲的开端,有些非常强劲的增长趋势。无论是Azure承诺的绝对规模和数量,Azure消费增长率的一致性,还是在Microsoft 365、Dynamics、Power Platform、纳德拉提到的工作流云以及LinkedIn中看到的迹象,都能说明这是一个很好的预订季度,就总承包价值而言,也是一个很好的执行季度。续约率和回报率都很高,新业务的表现也很好。

因此,有了这种信心,我们谈论过的某些相同趋势当然会在这一年中显现出来。我们试图在这方面保持一致,更可持续的趋势是我们的商业云总体上为客户提供了显著的价值和差异化,他们正在做出更长期的承诺,而我们的ARPU(每用户平均收入)在继续增长。所以,当我想到你所说的季节性,我想明确的是,在第二季度,这真的是个艰巨挑战。你可以看到,第二季度的利润率明显好于上个季度的利润率。到下半年,我认为Surface在下半年中会提供些更容易的可比性,并且会有新的投资组合出现。所以,我认为这也是你会在下半年的利润率轨迹中看到的另一个变化。

Bernstein Research分析师:人工智能显然是焦点问题,它是智能云运营支出本财季增长的一大推动力。纳德拉,能否更多透露一些微软人工智能之旅的信息?胡德,这种投资方式是领先于营收,还是人工智能已经为Azure带来了丰厚的收入,我们应该如何考虑呢?

纳德拉:这是一个很好的问题,因为我们看到了人工智能正在发生什么。一是,我想说的是我们自己使用人工智能作为第一方软件即服务(SaaS)应用程序。当你看到HoloLens带来的新的转录功能或新的计算机视觉功能时,会有一些惊人的突破。所有这些都是由新的人工智能驱动的,这些新人工智能都是由相同的云基础设施驱动的。我们在微软建立一切,第一方等于第三方,Azure是核心平台。

所以你所看到的实际上是使用我们自己的SaaS应用程序和消费者创新,驱动高端人工智能能力,然后为企业客户带来一流的工具。那么,例如,就像我们甚至在1998年进行的创新一样,在机器学习时代DevOps会是什么样子的呢?这是Azure ML独有的功能。这些创新甚至推动了我们企业客户在Azure上的项目。因此,你将看到我们利用总体支出,无论是资本支出还是运营支出,来完成微软的所有工作,然后用我认为可能是在企业市场获得吸引力的最佳方式来展示它们。这就是伟大的工具、合规性、安全性。这是我们取得良好进展的地方。

胡德:对我而言,很难说我们在这里投资人工智能,你会在这里看到它。我想,你从萨提亚的评论中听到的事实上是人工智能涉及到技术堆栈的每一层和每一个组件,这是多么重要,无论你是使用Insights技术参与Dynamics 365层,还是使用组件,就像我们的一些客户可能是为了自然的交互工作一样。因此,对我而言,看到成本和投资几乎是最基本的,因为你会在利润和使用上看到它。坦率地说,我们可以提供与竞争对手不同的产品。

Jefferies分析师:鉴于科技产业的一些同行出现了疲软迹象,科技投资者对宏观经济有很多担忧。但是微软好像没有什么事。但是,我很好奇你们能否从需求的角度来评论所看到的问题。

胡德:我想说的是,对我们来说,把重点放在哪里有增长和机会,以及投资于那些大规模、广阔和持久的总体有效市场(TAM)是非常重要的。我认为,当你想到我们在哪里花时间制造产品、投资营销、投资销售能力和技术能力时,即使不是全部,也是在很多地方。所以,当我看着并说,我们的执行在哪里,或者我如何看待我们在宏观环境中执行力,对我而言,这是关于投资在正确的地方,以一种很好的方式执行,保持专注于过渡,客户需要我们帮助他们创造自己的机会和成长。我认为,我们在正确的地方投资做得很好。

纳德拉在电话会议中提到了其中的一些,但确实有很多。如果你考虑安全性、法规遵从性、沟通、工作流程、业务流程再造,这个列表还可以继续下去。我觉得我们已开始了一个多年的旅程,并准备好了。我倾向于把每一个季度、每一年都看作是一个继续差异化、投资创新、出色执行并分享的机会。所以,这就是我想我是如何做到的。

纳德拉:我认为,坦率地说,这可能是迄今为止所有问题的统一主题,也就是下一步。我们接下来要做的是应用和基础设施,从第一局到第二局;数据和人工智能开启第一局。谈到安全性和合规性,我们从未参与其中。你猜怎么着,我们现在可以以相当有竞争力的方式参与其中。我们已建立了一些几年前甚至不存在的东西,那就是工作流云(workflow cloud)。这对我们来说是一个巨大的机会。

商业应用,我们是一个非常有竞争力和不断增长的参与者。即使你想到像Microsoft 365这样的东西,我们也从未参与,尽管我们过去在一线工作上取得了成功,现在我们可以参与其中了。因此,我看到了长期的增长机会,我们将继续专注于确保公司创新在我们讨论的所有层面都具有竞争力。

富国银行分析师:谢谢你们回答我的问题,祝贺你们又实现了一个令人印象深刻的季度。纳德拉,我想把重点放在你早些时候在电话会议中谈到的战略合作上,包括与甲骨文、VMware还有SAP的合作。我想知道你是否能告诉我们这些合作背后的战略思想。然后,由于这些产品上市的时间明显更长,特别是VMware和甲骨文,客户的反馈是什么呢?然后,我想问艾米,你认为今年这些巨大的战略差异会在财务数字上体现出来吗?

纳德拉:好的,谢谢。总的来说,我认为,这是我们在基础设施业务方面参与做的一件事,但我们的足迹相当狭窄,即我们拥有自己的基础设施,主要支持我们的数据库和操作系统。然而,随着客户不断迁移到云端,客户希望我们成为他们所有基础设施的提供商。这就是我们在基础设施层面与VMware和甲骨文建立合作关系的真正原因。我们拥有对Windows和Linux、Java和.NET、Postgres和SQL、VMware、红帽以及Windows虚拟机管理程序的一流支持。

因此,我觉得我们现在有能力利用整个基础设施产业,整个数据产业,并通过这些合作伙伴关系真正增加价值。而SAP拥有这两个基础设施,我们现在是客户首选的云服务。因此,我认为,对于任何SAP客户来说,如果他们希望加快向云端的迁移,那么他们就需要利用SAP和我们的创新成果,就应该迁移到Azure。这是显而易见的。这就是这些战略合作声明的意义所在。因此,我们非常期待执行这样的战略,满足客户的需求。

胡德:你实际上会在几个地方看到这种战略差异产生的结果,而不仅仅是在Azure中。但是,我们的核心是帮助客户更轻松、更快速、更可靠地将其资产迁移到云中,并让他们充满信心地进行迁移。所以,当我们做到这样的时候,他们就会变成我们的忠诚合作伙伴。实际上,你可以在更广泛的微软云服务财报结果中看到这一点。因此,我们的首要目标是以客户为中心,而这些对于我们继续确保实现这个目标是非常重要的。这就是为什么我们要继续朝这个方向前进。

瑞银集团分析师:我想问艾米一个问题。在查看Office 365中的Dynamics财报和有关商业部门内两位数增长是否可持续的讨论时,我们已经看到普及速度在降低,而且价格的提升可能没有我们过去看到的那么多,这让我相信,你们在一线员工普及中获得了成功,也许这才是普及率提高的一个更大的驱动因素。但同时,你也看到了优质SKU(库存量单位)的强劲增长。但是,在未来,相比于更多地依赖一线员工来维持增长,在商业云迁移方面还有多少机会?在将来某个时候,潜在的普及率增长是否可能开始进一步侵蚀你继续提升ARPU(每用户平均收入)的能力?

胡德:谢谢。让我把这个问题分开,因为你实际上问的是一种很重要的动态,我并不总认为这种动态是权衡的结果。因此,我想在我的回答中更清楚地说明这一点。首先,关于普及率增长的问题。我们有发展空间,不仅仅是面向一线员工。对于中小型企业员工,对于全球范围内遵循移动优先的员工,我们都有非常广泛的机会来帮助客户在任何大小的设备上完成任务。

因此,我们在这方面有很大的空间继续取得进步。现在,这会不会导致长期的ARPU(每用户平均收入)压力?当然会。但是,重要的是,我不认为这样不好。因此,在这些新安装基数上赚的每一美元、几美元或许多美元对我们来说都是新的收入、新的机会和新的渠道。我对Microsoft 365和我们继续提供增值服务的能力感到非常乐观。

巴克莱银行分析师:我想问一下有关Azure的问题。如果我比较SAP的财报或行业内其他公司的财报,我该如何衡量你们取得的进步?例如,拓展到了不同的行业,围绕Azure的发展建立了更深的合作关系,以及做了一些简单的基础设施外包的事情?

纳德拉:这是我们深思熟虑的战略。为了满足客户的需求,我们需要在我们的平台上拥有他们已经合作并希望继续合作的合作伙伴。因此,它有时就是从客户的需求开始的,无论是Humana、Walgreens或沃尔玛等。它也会从像Nuance这样的合作伙伴开始,这是我们最近宣布的另一个合作伙伴。因此,我们的想法是真正确保每个行业都有合适的客户和合作伙伴,并有强大的市场占有率。

我认为市场中的每个人都明白的一件事就是微软是一条通往市场的捷径,特别是从合作伙伴的角度来看是这样。我们有一个平台直接与我们的销售人员和我们的渠道挂钩,这非常有利于吸引第三方开发人员来到Azure上,因为他们会意识到其中的好处。事实上,我们的客户也将此视为一种福利,因为它有助于他们从合作伙伴那里获得最大的价值。(腾讯科技编译/金鹿、明轩、乐学)

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